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某化工企业欲建立一个生产基地。考虑到市场成长需要时间,准备将该投资项目分两期进行。第一期(现在)投资2 000万元,建设期0年,投产后未来5年每年产生净营业现金流量650万元;第二期(两年后)投资9 000万元,建设期1年,投产后未来7年每年产生净营业现金流量2 960万元。通过专家估计,无风险利率为10%,市场平均收益率为20%,可比公司的投资收益波动率为40%。 要求: (1)计算第一阶段的净现值; (2)计算第二阶段的净现值; (3)建立B—S模型; (4)计算期权价值; (5)计算项目的总现值,并

2020-06-15

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2020-06-16
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追问:1,-2000%2B650*(P/A,20%,5) 2, -9000%2B2960*(P/A,20%,7)*(P/F,20%,1) 3,由于波动率40%,波动比较大,那么可以考虑多头对敲模型。 总现值 [-2000%2B650*(P/A,20%,5)]%2B[-9000%2B2960*(P/A,20%,7)*(P/F,20%,1)]*(P/F,20%,5) 如果大于0,是可行的 参考 一下

2020-06-16
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