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企业上市前如何进行资本运作
答：上市前如何进行资本运作
摘录
企业上市前的资本运作方式有很多，企业应选择对自己适用的操作模式。
企业上市的目的之一便是融资，增强企业资本运作实力。企业资本运作的实质就是盘活存量，用好增量，加快产业升级，实现经济转型、企业财富放大效应。具体表现在把企业内部的存量资产进行整合和优化，与外部资本市场接轨，产生新的资本资源，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让等，通过企业资产证券化、企业改制或者对原有企业实行吸收合并、新设合并等方式，改善企业资本结构或债务结构。融资是企业资本运作的动力源之一，解决企业发展中的支付问题，但不是任何一家企业都会在资本运作中获得圆满成功，因为资本运作不是一种形式、一项慈善，它始终是在市场商业规则下进行的。只有在具备一定条件下，资本运作才可能达到目标，比如：甲方有项目资源，或有闲置存量资产，或有技术、人才等资源，就是缺资金，而乙方正握着资金找投向，恰好可以优势互补，资源优化配置；还有的是，一企业正在增资扩股改制上市，希望有战略投资者入股加盟进行股权重组，而另一企业也正有此意，双方一拍即合。
资本运作的方式是多种多样的，不能一概而论，必须根据企业具体情况趋利避害，选择其相应措施。比如发行股票、发行债券（包括可转换公司债券）、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购（减少注册资本），企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等等。
通常采用的资本运作模式
企业上市前的资本运作目的很简单，一是通过重组并购方式扩大企业规模，获得行业竞争优势，提高产品市场占有率；二是通过对已上市公司的股权投资、股权置换等方式间接上市，当对已上市公司的控股比例达到一定的控制地位时，便举牌收购，成为正式的上市公司控制人。一般的资本运作模式有以下几种：
一、并购重组
企业并购重组是搞活企业、盘活国企资产的重要途径。现阶段我国企业并购融资，多采用现金收购或股权收购支付方式。随着并购数量的剧增和并购金额的增大，已有的并购融资方式已远远不足，拓宽新的企业并购融资渠道是推进国企改革的关键之一。并购在国际上通常被称为M&A，即英文Merger & Acquisition。并购的目的在于：
1．谋求企业经济实力的增长，促进企业扩张。
2．追求规模经济和获取垄断利润。
3．获取先进技术与人才，跨入新的行业。
4．收购低价资产从中谋利或转手倒卖。
5．买壳上市。
被上市公司并购或兼并，是实现资产证券化、抢滩登陆资本市场的一条新兴通衢。目前部分IPO排队企业面临不再满足IPO标准的可能，或不愿继续排队，而选择被并购的方式实现资产证券化。对于有上市计划的企业而言，的确是一个富有启发性的新思路。对于二级市场投资者而言，这也提供了看待并购重组和投资机遇的新视角。
对于上市公司而言，越来越多的交易正在从被动重组转变为主动并购，以资产重组实现基本面改善和提升。以前股市退市制度不健全，很多业绩很差的ST和*ST公司借助资产重组大变会计魔术，保壳成为一种被动重组的行为。而在产业政策引导、股市监管层推动下，越来越多的上市公司借助资本杠杆和工具，主动进行横向和纵向的资产并购，通过兼并并购实现做优做强。
并购重组将从根本上改变公司的资产价值、股权结构、治理结构，是一家上市公司价值变动的重要因素。
对于二级市场投资者而言，2013年乃至今后数年，上市公司存量的优化将成为重要的投资方向。九大行业兼并重组指导意见等政策推动的上市公司并购重组，或将成为资本市场的一大看点。
为了促进上市公司的并购重组，证监会将增加审核的窗口，从过去的一个窗口增加到四五个窗口。同时，并购重组的审核过程将实行公开化。在并购的工具方面，促进并购基金的发展，监管部门鼓励利用并购基金、公司债券和权证产品来进行并购交易。
二、股权投资
股权投资（Equity Investment），指通过投资取得被投资单位的股份。企业（或者个人）购买其他企业（可以是准备上市、未上市公司）的股权或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他企业，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得企业利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。
投资方成为被投资方的股东，按所持股份比例享有权益并承担相应责任与风险。
股权投资分为以下4种类型：
1．参股并控股，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。
2．参股不控股共同拥有，是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。
3．重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权利，但并不决定这些政策。
4．少量持股，无控制，无共同控制且无重大影响，表现为合作关系。
有股权投资就必然有股权融资，股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的盈利与增长。
股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。股权融资有如下特点：
1．长期性。股权融资筹措的资金具有永久性，无到期日，不需归还。
2．不可逆性。企业采用股权融资无须还本，投资人欲收回本金，需借助于流通市场。
3．无负担性。股权融资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。
三、吸收股份并购模式
被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入并购方，成为并购方的一个股东。并购后，目标企业的法人主体地位不复存在。
2013年年底，万达集团并购湖北新航线国际旅行社后，将共同成立湖北万达新航线国际旅行社有限责任公司，由万达旅业投资公司控股，隶属万达文化产业集团，万达集团计划5年内进入旅行社行业前三名。自2012年以来，文化旅游作为万达集团未来10年发展的重要支柱产业，由董事长王健林亲自带队，在全国范围内开始了轰轰烈烈的造城运动。继哈尔滨、南昌万达城相继开工后，又大手笔总投资500亿元的规模注入青岛东方影都影视产业园区，开始投建全球投资规模最大的影视产业项目。随着万达旅游文化项目在全国范围内的相继落地，需要将各种与文化旅游相关的产业资源整合，未来可以充分利用旅行社掌控的渠道资源，为万达旗下各个文化旅游项目输送客源。目前及未来万达还将通过并购的方式着力打造四大支柱产业：
1．商业地产：截至2013年9月30日，已在全国开业79座万达广场，持有物业面积规模全球第二。
2．高级酒店：中国五星级酒店投资规模最大的企业。截至2013年9月30日，已开业45家五星级和超五星级酒店。
3．文化旅游：涉及电影院线、连锁娱乐、主题公园、影视产业园、舞台演绎、报刊传媒、字画收藏等多个行业。
4．连锁百货：截至2013年9月30日，万达百货公司在北京、上海、武汉、成都等地开业68家店。
该模式的优点：
1．并购中，不涉及现金流动，避免了融资问题。
2．常用于控股母公司将属下资产通过上市子公司借壳上市，规避了现行市场的额度管理。
四、资产置换式重组模式
资产置换将增强企业的造血功能，非上市公司、已上市公司均可运用，常见信息披露的资产置换是指上市公司的控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产，或以主营业务资产置换非主营业务资产等情况，包括整体资产置换和部分资产置换等形式。资产置换后，公司的产业结构将得以调整，资产状况将得以改善。
资产置换中应注意的问题如下：
1．双方的公允价值和计税价值。
2．换出资产的税后处理和换入资产进项税的处理。
3．换出资产在换前的业务处理（如换出固定资产要先通过清理）。
4．换入资产的入账价值。
5．流转税和所得税。
6．有关部门的文件。
企业根据未来发展战略，用对企业未来发展用处不大的资产来置换企业未来发展所需的资产，从而可能导致企业产权结构的实质性变化。
2013年我国上市公司发生的资产置换事件颇为频繁，如重庆港九股份有限公司于2013年1月以全资子公司重庆港盛船务有限公司100％股权，置换重庆港务物流集团有限公司寸滩三期6、7号泊位及配套高架桥所涉及的资产及负债。
2014年1月中，冶美利纸业股份有限公司与中卫市兴中实业有限公司进行资产置换，将部分经营性资产、负债与兴中实业持有的宁夏兴中矿业有限公司100％的股权进行置换。
2013年11月，厦门银润投资股份有限公司重大资产置换为:公司以拥有的除海发大厦一期相关资产及负债以外全部资产及负债，与赣州晨光稀土新材料股份有限公司全体股东持有的晨光稀土100％股份进行资产置换，置换差额部分由银润投资向晨光稀土全体股东发行股份购买。还有北京首钢股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产、龙头股份资产置换入金近亿、赤峰富龙热电股份有限公司重大资产置换等。
资产置换的优点有：
1．并购企业间可以不出现现金流动，并购方无须或只需少量支付现金，大大降低了并购成本。
2．可以有效地进行存量资产调整，将公司对整体收益效果不大的资产剔掉，将对方的优质资产或与自身产业关联度大的资产注入，可以更为直接地转变企业的经营方向和资产质量，且不涉及企业控制权的改变。其主要不足在于，信息交流不充分的条件下，难以寻找合适的置换对象。
五、以债权换股权模式
以债权换股权，是解决企业债务问题的一种方法，即并购企业将过去对并购企业负债无力偿还的企业的不良债权作为对该企业的投资转换为股权，如果需要，再进一步追加投资以达到控股目的。
中国首例以债权换股权案是中国信达资产管理公司与北京建材集团共同签订了北京水泥厂债转股协议书。北京水泥厂也由此成为中国首家债转股试点企业。北京水泥厂是日产2 000吨水泥的国有大型骨干企业，实施债权转股权是国务院决定的搞活国有大中型企业、实现三年国企脱困的重大举措。
2013年我国这样的案例并不鲜见，如义乌成功登记首家债权转股权企业，12月19日，义乌市工商局成功受理义乌市曙光投资有限公司注册资本（实收资本）变更登记，并为其颁发了新的企业法人营业执照，标志着该市首家债权转股权企业诞生。这是工商部门帮助企业拓展出资方式，解决融资难题，服务企业发展的又一重大举措。
2012年光耀集团通过以债权换股权的方式掌握了壳资源，在当时壳资源尚有价值的情况下先掌握壳资源，等时机成熟，便择机注入房地产业务完成借壳上市。此前，润旺矿产欠下光耀集团人民币13 500万元。润旺矿产通过全资子公司瀚明投资间接持有新都酒店13.83％股份，是最大股东。润旺矿产同意以其持有的瀚明投资的100％的股权，抵偿润旺矿产拖欠光耀集团的债务。润旺矿产持有的瀚明投资的100％股权共折价人民币13 500万元作为抵债财产，用于抵偿光耀集团对润旺矿产13 500万元的债权。通过以债权换股权，光耀集团轻松控股新都酒店，掌握了一个上市公司的资源。
深圳老字号，也是深圳酒店业唯一的上市公司，有着20多年的酒店经营管理经验和精锐的管理团队。不排除光耀地产以此次股权转让为契机，借力新都酒店进军商务旅游领域的问题。
债权换股权的优点：
1．债权换股权，可以解决国企由于投资体制缺陷造成的资本金匮乏、负债率过高的先天不足，适合中国国情。
2．对并购方而言，也是变被动为主动的一种方式。
六、合资控股
七、在香港注册后再合资模式
八、股权拆细
九、杠杆收购
十、战略联盟模式
十一、投资控股收购重组模式
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委托个人收款怎么做账
答：你好，销售的时候
借：应收账款 ，
贷：主营业务收入 ，
应交税费—应交增值税（销项税额）
委托个人收款
借：其他应收款
贷：应收账款
收到款项
借：库存现金等科目
贷：其他应收款
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中级会计师和税务师哪个难度低一些？
答：您好，中级难度是要低一些的
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资产减值准备结转影响处置时的损益吗
答：同学你好！计提的资产减值损失，对应的存货跌价准备等科目
在处置时 结转损益 是影响主营业务成本金额的 影响损益的
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失业保险稳岗返还、援企稳岗补贴是否应并入应税收入？
答：失业保险稳岗返还和援企稳岗补贴不应该被视为应税收入。这是因为，失业保险稳岗返还和援企稳岗补贴是政府提供的公益性金融援助，旨在帮助政府和企业稳定就业，缓解经济衰退的影响。它们没有为机构或个人带来财务收益，因此不应被视为应税收入。
以国家职业技能培训项目为例，该项目是政府发放的公益性补贴，目的是帮助失业人员提升自身技能，接受更高水平的职业培训，从而提高就业率。该项目没有带来任何财务收益，因此不应该被视为应税收入。
总之，失业保险稳岗返还和援企稳岗补贴并不应被视为应税收入。它们的目的是为了帮助政府和企业稳定就业，而不是为了获取财务收益。
