某公司2019 年资本总额1000万元，其中债务资本 400万元，债务利率10%，普通股600万元（10 万股，每股面值60元）， 2020年该公司要扩大业务，需要追加筹资 400万元，有两种筹资方式：（1）甲方案：发行债券400 万元，年利率 12% （2）乙方案：发行普通股400 万元，8万股，每股面值 50 元。计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。（写出计算过程）

甲方案：发行债务400万元，年利率12%。首先，计算债务费用：400万×12%=48万元；计算每股盈余无差别点：1000万-400万-48万（债务费用）÷10万（普通股）=54元；计算每股盈余无差别点的每股盈余：（1000万-400万-48万）÷10万×54元＝2922万元。 乙方案：发行普通股400万元，8万股，每股面值50元。首先，计算每股盈余无差别点：1000万-400万（发行普通股）÷18万（总普通股）=55.56元；计算每股盈余无差别点的每股盈余：（1000万-400万）÷18万×55.56元＝3061万元。 从上述计算结果可以看出，发行普通股筹资比发行债务筹资更有利，每股盈余无差别点为55.56元，每股盈余无差别点的每股盈余为3061万元，相比于甲方案，乙方案更有利。 拓展知识：每股盈余无差别点是指当一家公司股票以恒定价格发行后，公司每股盈余即使无差别利益而产生的收益水平。每股盈余无差别点可以用以衡量股票的恒定价格发行情况，反映公司的盈利水平，是投资分析的重要参考指标之一。