浏阳花炮：失误还是另有隐情？

半年报“补丁”之后业绩蒸发九成

    ９月９日，浏阳花炮（６００５５９）在媒体上发布了其半年报更正公告。公告称，因“本公司在２００３年半年度报告中由于应收账款和其他应收款的账龄分类及坏账准备计提时出现错误，公司半年报披露的净利润、每股收益和净资产收益率纠正后的数据分别为３３万元、０．００２６元、０．１２％。”而在该公司８月２８日发布的半年报上，相应的数据分别为２９５万元、０．０２３４元、１．０５％。粗略算一下就可以发现，这块半年报“补丁”公告导致浏阳花炮的各项业绩指标缩水幅度均在九成左右。    而从盘面上来看，在浏阳花炮发布更正公告前夕，已经连续四天阴跌，公布当天则跳空下跌，以１２．９５元开盘，最低跌至１２．５３元，此前一天的收盘价还是１３．３０元，收盘跌幅达２．８６％。    记者１１日致电浏阳花炮公司董秘办公室，了解更为详细的原因，但得到的答复却是：“该公告的我们都已经公告了”。但在一句“出现错误”的简单解释背后，究竟是单纯的财务失误，还是另有隐情呢？

    业绩缩水九成的背后

    浏阳花炮８月２８日的公告指出：“公司管理层认为，公司报告期内利润与上年度相比出现了下降情况，其主要原因：一是花炮原材料涨价，引起主营业务成本率增加８．４４％；二是非典影响了部分花炮业务的正常进行和投资项目效益预期实现，同时由于国家政策性贴息未到位导致补贴收入减少１０３．２６万元以及广告费用增加１００万元、财务费用增加１４２．７６１万元所致。”    显然，在公布半年报的时候，浏阳花炮是将影响业绩的主要因素考虑在内的。记者注意到，在上述两次公告期间，国家并没有出台新的会计政策，因此，浏阳花炮业绩的前后变化纯属公司财务调整的原因。    但时间未及半个月，公司新的更正公告使本来就因为非典已经缩水的业绩再度缩水。原因是：应收账款及其他应收账款的账龄及坏账准备出了问题。但这次调整的幅度之大，有点出乎人的意料：一年内应收账款８７５．４６万元，占整个应收账款９０７４．６２３万元的９６．４７％，其坏账计提率为５％（一般为１％），１年期以上的应收账款合计占应收账款比例不足５％，１－２年、２－３年、３年以上的应收账款分别是１６４．７８７万元、６３．６１９万元、９１．６１１万元，而坏账计提比率分别为１０％、１５％和２０％。其他应收账款及坏账计提也是类似的情形——１年期的其他应收账款占整个其他应收账款的比例为８８．８１％。    财务专家认为，短期内账期的变化和账龄的变化一般不会很大，除非上市公司的客户关系发生重大变化。但如果这种能够严重影响几乎全部应收账款和其他应收账款的变化因素又是什么呢？浏阳花炮没有公告，我们不得而知。　　　　报表变脸的两种猜想

    一般说来，上市公司为了得到股民的追捧，最容易做的一件事就是想方设法将财务报表中“利润”一栏的数字做得大些、再大些。国内外近两年的假账丑闻均属于此种情况。浏阳花炮显然不在此列，因为它的利润不是做大，而是做小。同样身为上市公司，浏阳花炮为何反其道而行之呢？    财务专家的分析是，上市公司在半年报公布以后，对财务做出调整一般有两种情况：一是事务所方面要求上市公司必须减小原来的利润及主要业绩指标，否则在公布年报的时候，会计师事务所在总体财务难以平衡，就无法出具“无保留意见”的报告。我国目前对上市公司的半年报是否必须审计没有硬性规定。浏阳花炮的半年报亦没有经过审计。所以不能排除这种可能性。    二是上市公司在发布了半年报以后主动要求更正。这种情况下有两种可能：一是真的出错；二是出于纳税方面的考虑。浏阳花炮是否这种情况，不能排除可能性。    对上市公司频频发布更正公告的现象，财务专家表示非常理解，一是我国的会计制度还不够完善，新的会计准则随着市场的变化不断出笼，每出台一个新的准则，上市公司的相关财务数据就会发生变化，一些数据就要进行历史追溯和调整。在这方面，上市公司实际上有很多无奈。另一方面，现在的会计制度和原则比较笼统，这在客观上给了上市公司较大的操作空间。但上市公司如何在新的操作空间在股民利益和公司利益之间寻找平衡，就要看监管部门在政策实施过程中的拿捏水平了。

    补丁掏空股民信任

    在年报或者半年报后发布补丁公告绝不是浏阳花炮的发明创造。据不完全统计，在去年年报公布后，就有超过７０家上市公司发布了“补丁”公告：年报补充或更正公告。    一位股民跟记者说：上市公司在年报或者半年报的时候总是信誓旦旦，说如何如何，过几天就变脸。他们第一次没有说真话，我又怎么能相信他们的“补丁”公告说的是真话呢？    同样是在去年，在众多的年报“补丁”纷纷出笼以后，上海证券交易所有关负责人曾指出：２００１年年报反映出少数公司利用会计估计变更来达到扭亏等目标?有的公司还因此被会计师事务所出具非标准的审计报告。针对这种情况，这位负责人表示，公司会计估计变更应具备合理理由。根据会计准则的规定?只有赖以进行估计的基础发生变化，或者由于取得新的信息、积累更多的经验等，公司方可以对会计估计进行修订。    对像浏阳花炮这样，由于应收账款的账龄发生变化，导致上市公司的坏账计提发生变化，且比例较高的现象，监管部门的态度又是怎样呢？中国证监会北京证管办上市处给记者的答复是，国家对上市公司的坏账计提由《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》来规范，但国家只是给一个原则性的规定，各家公司可以根据具体情况来计提。“对投诉比较多的上市公司，我们可以保持合理的怀疑。但投资者如果认为上市公司的信息误导了自己的投资，且造成了损失，那就必须拿出证据来。调查取证的时间会很长，而且如果是北京的投资者购买了其他省份上市公司的股票，投诉就得到上市公司所在城市的证监会派出机构进行。”但投诉的路会有多长？我们不妨看看“前人”。从２００２年年初，大庆联谊的股东们就开始走上告状之路，但迄今仍没有结果。    上市公司可以轻松给年报半年报“打补丁”的这种做法正应了我们中国的一句古诗：年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。业界一直所诟病的有关部门的事后监管、惩罚不力的监管方式在这里又找到了一个新的注脚。谁能保证，在浏阳花炮之后，又不会出现第二个、第三个浏阳花炮呢？（记者王凌旭/北京现代商报）

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