到期收益率公式与贴现法定价公式的本质区别

到期收益率公式与贴现法定价公式的本质区别

到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/(购买价格×到期时间)×100%

与持有期收益率一样,到期收益率也同时考虑到了利息收入和资本损益,而且,由于收回金额就是票面金额,是确定不变的,因此,在事前进行决策时就能准确地确定,从而能够作为决策的参考.但到期收益率适用于持有到期的债券.

现金流量贴现法的基本公式

式中

V一企业的评估值;

n一资产(企业)的寿命;

CFt一资产 (企业)在t时刻产生的现金流;

r一反映预期现金流的折现率

从上述计算公式我们可以看出该方法有两个基本的输入变量:现金流和折现率.因此在使用该方法前首先要对现金流做出合理的预测.在评估中要全面考虑影响企业未来获利能力的各种因素,客观、公正地对企业未来现金流做出合理预测.其次是选择合适的折现率.折现率的选择主要是根据评估人员对企业未来风险的判断.由于企业经营的不确定性是客观存在的,因此对企业未来收益风险的判断至关重要,当企业未来收益的风险较高时,折现率也应较高,当未来收益的风险较低时,折现率也应较低.

到期收益率和当期收益率的区别

1、性质不同:当期收益率是利息收入所产生的收益.到期收益是将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息.

2、收益利率不同:当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率.到期收益率是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率.

3、计算公式不同:当期收益率公式是ic=当期收益率,Pb=息票债券的价格,C = 年息票利息.到期收益率=(收回金额-购买价格+总利息)/(购买价格×到期时间)×100%.

对于到期收益率公式与贴现法定价公式的本质区别,文章中进行了具体的分析.除了计算的方式不同之外,两者所针对的对象也是不同的.并且到期收益率和企业的当期收益之间还存在着一些区别.大家在实务中也要注意区分.本文解答结束.