深赛格:正视问题才能解决问题

坏账的计提只是一种会计行为，并不意味着债权的放弃。深赛格如何与大股东及其关联方交涉，追讨巨额债务、妥善解决历史占款问题，才是其应该正视的问题。正视问题才能解决问题　　□半岛　　深赛格（000058）董事会1月3日发布公告，对媒体去年12月29日《大股东占用资金———深赛格巨亏之谜底》一文提出的问题作出说明。通读全文，感到深赛格没有正面回答《巨亏之谜底》所提出的问题，更没有根据市场指出的其存在的问题，提出实事求是的解决方案，令投资者失望。　　深赛格董事会在公告中就赛格集团占用其资金的说明中称，截止2003年9月末，其应收大股东赛格集团款为12906万元，其中本部应收赛格集团的10918万元为1999年之前深赛格在赛格财务公司的存款本金及利息，此源于当初赛格财务公司发生支付危机而由赛格集团主动承担（赛格日立所欠1938万元情况与此相同）。公告称，赛格集团已经就上述欠款承诺以其持有的投资企业股权、相关物业及现金归还，目前正在积极推进中。　　按深赛格的说明，赛格集团不但不是其2001年度发生巨亏的“谜底”，反而成为公司的“活雷锋”了。事实果真如此吗？暂且不去评价赛格集团财务公司与赛格集团的关系，也不再去追究当初深赛格为什么要将巨额资金存在一家与自己高度关联且资信状况极差的机构手中，单就深赛格对大股东及其关联方资金占用问题的认识，就缺乏实事求是的态度。　　截止2003年9月底，深赛格应收赛格集团的款项是12906万元，不过，这是一个经过了大量坏账计提等之后形成的历史结果，正如《巨亏之谜底》一文中所披露的那样，仅仅2001年，包括对三星实业贷款担保计提的8388万元在内，深赛格就计提了巨额的坏账（当年36836.09万元的管理费，大部分是对大股东及其关联企业的坏账核销和计提，详见《巨亏之谜底》一文）。深赛格这种不但不面对现实、反而粉饰导致其2001年度巨亏的大股东，不能让市场接受，也更不利于问题的解决。　　事实上，坏账的计提只是一种会计行为，并不意味着债权的放弃。深赛格如何与大股东及其相关关联方交涉，追讨巨额债务、妥善解决历史占款问题，才是其应该正视的问题。令市场担心的是，深赛格的大股东赛格集团近两年来所持下属上市公司股权（如深赛格、赛格三星等）被巨量冻结或拍卖的现象频频发生，显示赛格集团自身财务存在的不容忽视的严重危机。　　深赛格在处理与大股东及其关联企业关系方面所持的立场和态度，事关该公司法人治理结构的建立和完善，事关该公司未来能否实现与大股东的“五分开”，事关其能否保持持续、健康稳定的可持续发展，也关乎深赛格中小股东的合法权益是否能够得到制度化的保护。　　市场期待着深赛格能正视大股东及其关联企业对公司资金占用的严重性，并从尊重历史的角度，给市场一个满意的答复。另外，三星实业贷款担保问题的争议，提醒市场应该密切关注深赛格在担保尤其是关联担保中存在着不容忽视的问题。《巨亏之谜底》没有就深赛格的担保问题作深入讨论，并不意味着深赛格在这方面不存在问题。三星实业担保的预计负债是否存在利润操纵，市场亦存在较大争议，市场也将密切关注2004年深赛格年报相关审计机构提出的意见。　　需要指出的是，深赛格并没有在相关公告中，就其为什么没有兑现其在IPO有关文件中提出的股利政策作出说明。深赛格当初庄严承诺，只要有盈利，该公司就会采用现金股利或股票股利的形式分派股利。结果是，深赛格上市后，募集资金是派现的约20倍。对此，深赛格是否也应该作出正面回答？对《巨亏之谜底》一文提出的其1999等年度（其实施巨额配股的业绩基础）是否存在利润操纵等问题，也未作出应有的解释。 

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