专家建议降息并对小额储蓄收费 给超储蓄减肥

日前，中国人民银行公布我国本外币居民储蓄余额首次突破10万亿。这一数据再度引发了人们对我国高储蓄率的思考。有专家建议，可考虑降低活期储蓄利率和对小额储蓄收取  
手续费等方式来放慢储蓄的增长速度。

超储蓄原因何在

从1997年至2002年6年间，人民币储蓄逐年增加的比率分别为12%、13%、6%、15%、17%。除了1999年增长放缓外，储蓄基本上呈加速增长态势，超过了居民可支配收入的增长速度，人们称之为“超储蓄”。今年以来本币储蓄增速更快，头两个月共增加本币储蓄5800多亿，同比增长18.8%，总余额比1997年的4.7万亿翻了一番，储蓄率高达40%。

出现超储蓄的原因不外乎以下几个：一是经济发展带来了居民收入的增加。据国家统计局统计，2002年我国国内生产总值同比增长了8%，而全国城镇居民人均可支配收入同比增长13.4%；农村人均纯收入实际增长4.8%。二是居民投资渠道狭窄。2001年6月以后，股市分流储蓄的能力下降。国债发行量小，且收益率降低。保险品种不丰富。居民找不到相对稳健和具有投资价值的金融产品，只好将闲置资金存入银行。三是出于预防动机。住房、医疗、养老等社会福利体制的改革及教育的产业化使人们在考虑收入支配时，防患意识明显提高。四是目前我国正处于高消费积累期。前些年以家电为代表的低消费时代正在转向对住房、汽车等大额消费品的高消费时代。据福建省对该省城镇居民储蓄情况的调查，今年头两个月该省人均储蓄存款895.64元，同比增长45%；人均提取存款626.19元，同比增长36.6%，存取顺差269.45元。提取款主要用于交学费、购买大件商品和住房装修等方面，可见，大额消费已占消费主流。但多达45%的低收入家庭这方面的购买力还有待积累，有专家预计这一积累期可能需要3至5年。

储蓄减肥新药方：降低活期储蓄利率并对小额储蓄收费

储蓄的高增长，一方面给银行和我国经济发展提供了可用资金，可喜；另一方面，由于储蓄增速超过了居民收入的增速，且企业筹资过多地依赖银行，增加了银行的付息压力和金融风险的集中度，则可忧。这种超储蓄现象表明我国的投资和消费市场亟待激活。因此央行在2002年货币政策执行报告中表示：需要进一步采取有效措施，积极促使储蓄向投资转化。

如何促使储蓄向投资转化，学者、官员们见仁见智，提出了种种建议。日前，在10万亿居民储蓄数据公布后，又有业内人士呼吁：应该降低活期储蓄利率，同时对小额储蓄收取手续费，或抬高储蓄存款门槛，通过这些方式，来挤出一部分储蓄资金。

据悉，美国等西方发达国家商业银行只对定期存款账户计息，不对活期存款账户计息。而我国活期存款目前年利率为0.72%，还有很大的下调空间。据央行统计，截至2002年末，我国86910.65亿元人民币储蓄存款中，活期存款为28121.71亿元，占总储蓄额的1/3还多。如果下调活期存款利率，可能会赶出一部分活期储蓄到债市、股市上来。

对小额存款收费，在国外也有先例。据了解，发达国家与地区的银行一般都对小额储户征收一定的账户管理费，这样做是为了弥补银行的成本，增加银行的中间收入(这一点在我国银行存贷差已经很小的情况下意义更大)，同时还可以优化客户结构，把更多的资源与服务用于优质客户身上。在我国，约80%的储户为小储户，对小额存款收费将会使一大批小额存款客户自然流失，从而分流出一部分储蓄资金。

通过对小额存款收费以及降低活期存款利率可能会在一定程度上缓解储蓄高增长的态势。但是，专家同时建议，分流储蓄最有效、最重要的手段还是刺激投资，发展股票和债券市场，拓宽人们的投资渠道。专家们特别强调指出，要大力发展企业债券，让有条件的企业逐步发行债券，同时完善企业信用评级，给投资者提供安全性、流动性俱佳的投资工具。另外，还要在改善消费环境方面下功夫。总之，专家们相信，只要债市和股市兴旺了，货币市场与资本市场的联系渠道打通了，储蓄向资本市场的分流将一触即发。