期权计为费用不会严重影响利润

人们担心﹐更为严格的股票期权会计处理方法会对公司利润产生几十亿美元的影响﹐这种担心可能被夸大了。

在最近发表的一系列研究报告中﹐会计行业的学者和分析师已表示﹐如果标准普尔500指数成份股公司把股票期权的价值从利润中扣除的话﹐那么﹐这些公司2001年的收益将至少减少20%。专家还指出﹐一些曾经是盈利的公司将会出现亏损。

但是﹐与普遍的看法相反的是﹐（扣除股票期权价值）的直接影响并没有那么可怕。

这是因为有这样一条不可思议的会计规则﹐该规则基本上允许那些转而将期权作为费用的公司将旧帐一笔勾销﹐以前发行的期权不用计入。这样一来﹐2001年度财务报表的附注中披露的那些数据甚至都不必计算在内。对一些科技公司来说﹐附注中披露的此类数据超过20亿美元。同样重要的是﹐任何新授予的期权只会对利润有小的影响﹐而不会有大的冲击﹐原因是有摊销规则。

“如果公司采用合理市值法(fair value method)﹐不管是自愿采用还是被要求采用﹐对利润的稀释效果可能会比财务报表附注所显示的要小得多﹐至少在短期内是如此﹐”贝尔斯登(Bear Stearns & Co.)的会计分析师派特．迈克康乃尔(Pat McConnell)在最近的一份关于公司员工股票期权的研究报告中这样写道。

美国现行的会计准则中有一条“转换”(transition)规则﹐这一规则规定﹕无论一个实体何时开始采用合理市值法﹐这一方法适用于在合理市值法开始采用的那个财政年度内授予的所有期权。

要改变这些规则看起来不太可能﹐尽管美国主要的会计准则制定者──财务会计标准委员会(Financial Accounting Standards Board)的人员表示﹐该委员会将在即将召开的会议中考虑是否要对上述“转换”规则进行修改。

越来越多的公司自愿将期权计作费用

最近﹐Washington Post Co. (WPO)的首席财务长约翰．摩斯(John B. Morse Jr.)表示﹐该公司将把股票期权作为薪酬费用﹐他谈到这一会计处理时说﹐“我怀疑﹐很多人可能对此有些误解。”

拿微软公司(Microsoft Corp., MSFT)来说吧﹐去年﹐这家软件巨头公布了34亿美元的税前期权薪酬费用﹐成为第一家期权费用超过30亿美元这一界限的公司。但是﹐如果微软当初决定像可口可乐(Coca-Cola Co., KO)和亚马逊(Amazon.com Inc., AMZN)那样﹐自愿将期权计作费用的话﹐那这34亿美元就不相关了。正如现行的规则所规定的﹐只有那些在微软决定将期权计为费用的当年授予的期权才适用。这样的话﹐期权总值将大大小于微软财务报表附注中的数据。

但是﹐这并不是说﹐在未来几年里﹐微软的期权费用不会再达到这么高的水平﹐如果微软对于股票薪酬的使用不加控制的话。

比如﹐美国第一银行(Bank One Corp., ONE)是越来越多在最近决定将期权计为费用的公司之一﹐基于今年税前薪酬费用为4,400万美元的估计值﹐这家公司今年的每股收益将减少2美分。

但在今后5年中授予的新期权带来的复合效果意味着﹐到2007年﹐它将使美国第一银行的每股收益减少13美分﹐即税前利润减少2.5亿美元。

长期以来﹐要求强制执行将股票期权作为费用的会计方法一直是个棘手的问题﹐在过过运用期权作为员工奖励的安然(Enron Corp., ENRNQ)倒闭以及后来的一些公司丑闻被披露后﹐这种呼声更高了。

在安然崩溃之前﹐只有少数公司（比如波音(Boeing Co. (BA))和Winn-Dixie Stores Inc. (WIN)）将授予员工的股票期权作为费用。大多数美国公司的做法是将员工期权对利润的影响放在财务报表附注中。

但最近几周接连出现的有关股票薪酬的丑闻促使数家公司改变了他们的政策﹐而不再等待（会计行业的）改革。

美国第一银行决定采取这种变更﹐因为新的做法“更加准确﹑更加清楚﹐对投资者来说也更加透明”﹐该公司发言人汤姆．凯利(Tom Kelly)如是说。

随着越来越多的公司面临将他们授予员工的期权计为费用的压力﹐公司如何根据要求从旧的会计方法转为新的方法的问题引起了公司高级管理人员的关注。

财务会计标准委员会已经接到几家公司的来电﹐询问1990年代中期开始采用的会计准则是否仍然有效。事实上﹐1990年代中期﹐该委员会就曾希望实行改革﹐强制推行将股票期权作为费用的会计准则﹐但这一努力由于一些公司极力游说国会而受到阻止。

该委员会的人员称﹐在即将召开的会议中﹐他们将讨论是否重新考虑那条“转换”规则。

1990年代中期﹐在这些规则通过的时候﹐该委员会曾表示﹐追溯以前授予的股票期权太麻烦﹐因为很难对过去的估计值进行评估。但现在﹐由于公司必须提供财务报表附注内容的估计值﹐因此有大量数据可用来进行此类计算。