若山谈会计报表分析④会计魔术?

李若山:复旦大学管理学院副院长、财务金融系系主任,复旦金融期货研究所所长,上海证券交易所上市公司专家委员会委员

去年初,证券市场很是热闹了一番。但最引人注目的是,某上市公司状告一家著名的杂志社,认为该杂志的一篇文章有损上市公司的光辉形象,要求索赔30多万元。法院受理了此案,并进行了审理。此事细细嚼来,很有余味。

该杂志社在文章中指出；某上市公司利用会计手段操纵利润,是一个狂热的财务报表操纵者。那么,事实如何呢?

前几年,该公司苦心经营,但还是达不到预期的利润。于是,想起了会计手段。

首先,他们找到银行,与银行谈关于银行贷款到期的问题。由于公司欠银行1.6亿元的负债,而公司又没有足够的资金偿还,因此,公司与银行商量,能否以帐面价值0.3亿元的大楼抵债。而且,希望余下的负债也能一笔勾销。银行体谅了公司的苦衷,同意签下以大楼抵债的协议。问题来了,原先公司欠银行是1.6亿元,帐面上白纸黑字写得清清楚楚,现在银行只要还0.3亿元,剩下不要还了,那么,这1.3亿元的差额如何算呢?按照常理,这等于公司发了一笔外快。于是,公司大笔一挥,以营业外收入的名义,进入会计报表。实际上,这等于增加了该公司1.3亿元的利润。

这笔业务银行好象吃亏了?不！过了没多久,也在当年,该上市公司又与银行发生业务关系,即公司向银行购回前一阶段抵债用的大楼。购回价是多少呢?1.6亿元。

奇迹就这样发生了:楼还是这个楼,银行的债还是1.6亿元,所不同的是,该公司在没有动用任何资金的情况下,仅凭一张抵债合同与一张购房合同,帐面上大楼的价值就由0.3亿元迅速地变为1.6亿元,而利润报表上也造出了1.3亿元的利润。这不是魔术是什么?魔术有时还要许多道具,而会计魔术甚至连这些东西都不要,只要几张帐纸就够了。

法院尽管承认这段报道没有失实,但还是判了某杂志社败诉,并要求其承担39万元的赔偿费。看来,要说几句真话,有时也很难。

因此,投资者在阅读会计报表时,不能光看利润。其实,作为权责发生制的会计,在计算利润时,并不以是否收到现金为依据的,而是以所有权是否转移为标准。这样一来,就给会计利润操纵留下了空间。事实上,会计利润在质量上是有许多差异的,这很像集市贸易中卖猪肉现象,有的猪肉是没灌水的,而有的是灌满了水的猪肉。如果你仅仅是一个初识会计报表的新手,就想到股市里去发财,很可能吃到灌水猪肉。所以,多学几招,小心灌水猪肉,是我们证券投资者应该具备的本领。当然,关键是我们监管机构,最好不要让灌水猪肉上市。这种猪肉多了,以后就没人到市场上去买肉了。(复旦大学管理学院 李若山)　

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