年报显示 57家券商共亏6.8亿元

    在银行间市场披露的57家券商年报显示，去年平均每家券商亏损上千万元，券商在2004年整体经纪业务收入有所增加的情况下，因其他业务没有多少收益，又因执行新的会计制度进行了大量准备金计提，整体经营情况较2003年再度下滑。

    平均每家净亏1200万

    今年应在全国银行间市场进行信息披露的券商达到65家，比去年大大增加，扣除一些问题券商和没有如期公布年报的以及豁免披露的上市公司，截至昨日共有57家券商公布了2004年年度报表。其中35家实现盈利，22家出现亏损，盈利最多的达到2.33亿元，亏损最大则为负2.5亿元，57家券商加总亏了6.8亿元，平均净利润为负1200万元。这和去年55家券商平均亏损80多万元的水平相比下降迅速。

    从净利润排名来看，中金公司、广发证券、东方证券位列前三甲。

    经纪业务贡献不菲

    随着公布年报的券商家数的增多，这些券商的经营也更加能够反映全行业整体情况。年报相关信息表明，证券公司新的盈利模式没有创建，券商渐渐回归传统经纪业务；大券商未能获得和资本金实力相当的收益，部分小券商开始突围。

    年报显示，57家券商的收入结构中以经纪业务的手续费收入为主，并且手续费普遍增多。其余投资业务、自营业务、投行发行业务表现平平，对券商总体利润贡献有限。在创新业务品种未能实现突破的情况下，2004年券商经营以传统业务为主。

    根据统计，这些券商去年的手续费收入同比都有较大的增长，特别是市场份额比较大的券商，国泰君安、海通证券等，手续费增长都在近2亿元。

    统计显示，2004年沪市成交总额为7.69万亿元，较上年减少7%。但是，其中股票成交2.65万亿元，同比增长了27％。深市2004年度总交易金额为32563.5亿元,其中股票交易金额为31512.8亿元,基金交易金额为416亿元,债券交易金额为634.8亿元。深市由于有中小企业板的加盟，全年累计成交金额达到15863.35亿元，较上年增加40.49％。在这样的背景下，券商的手续费收入也水涨船高，平均每家达到1.7亿元。

    和手续费的增长相比，其他业务就表现一般，投行业务去年有50家券商获得收益，平均为2984万元，不过由于在这些券商名单中并没有包括银河证券这样的大券商，所以并不足以反映全行业的情况。

    去年券商在自营差价收入上拉开了差距，57家券商平均获得1180万元收入。券商之间差距非常大，东方证券最多获得了2.39亿元的收入，申万和红塔证券分别为1.69亿元和1.64亿元。同时亏损的券商在这一项上也比较突出，最高的亏损额达到了2.4亿元。

    另外受托资产管理业务则呈现出萎缩的态势，一共有近30家券商公布了其受托投资管理的收益情况，其中最大的收益仅3636万元，但是最大的亏损就达到了负2.59亿元，总体亏了1.99亿元，再次显露出券商资产管理业务仍然是券商的软肋。

    “大”未必是“强”

    券商的规模并不能成为业绩分化的主要原因，从去年的年报来看，大券商在盈利能力方面并没有体现出优势，相反一些中小券商倒是实现了利润的稳定增长。

    按照资本金规模排名，海通证券、国泰君安、申银万国三家大券商的净利润总额仅为7444万元。从去年净利润排名来看，中金、广发、东方位列三甲的券商均属于规模中等。而华西、东吴、国联、红塔等业绩良好的券商都属于地方色彩比较重的券商。

    海通证券的年报显示，去年该公司仅仅实现了187万元的收益，该公司虽然有6.5亿元的手续费收入，但是自营亏损4000多万元，加上计提了约19亿元的准备金，因此该公司利润显得微不足道。财务报表显示，该公司去年主要在收缩自营和投资业务的战线，2004年年初的自营规模在55.53亿元，年末的时候缩减到26.61亿元，该公司的股票按照成本计年初有20个亿，在年末则仅有8.8亿元，缩减比例较大。

    去年净利润排名来看，规模中等的券商相对于规模较大的券商，似乎更容易获得稳定的收益。他们在保持经纪业务市场份额增长的同时，在投资业务、自营差价收入以及资产管理业务上取得一些单项突破，例如红塔证券和东吴证券分别在自营业务上获得1.6亿元和9599万元的收益，而招商证券和中关村证券在受托资产管理业务上颇有成效，都获得了3000多万元的收入。

    由于执行新的会计准则，对于券商的影响显然比较大，根据统计，去年57家券商一共计提了36亿元的坏帐准备，21亿元的自营跌价准备，此外还有5个多亿的长期投资跌价准备、近5亿元的一般风险准备。

    虽然去年的年报计提准备金数量较大，但券商业绩历来不能稳定也受到关注。一单自营业务的收益、某会计年度获得的其他业务收入等都有可能对券商全年造成影响。（记者 朱茵）