会计制度较大变化 理性看待半年度业绩预告

由于目前的半年度业绩预告是与去年半年度对比作出的，而这两个半年度期间执行的企业会计制度已发生较大变化，因此有专业人士提示——会计制度较大变化　理性看待半年度业绩预告。　　　

近期，上市公司对半年度业绩预警预亏的公告逐渐增多。据统计，截至昨日，约有130家公司发布了预警预亏公告。对此，有专业人士认为，由于目前的半年度业绩预告是与2001年半年度进行对比的结果，而这两个半年度期间执行的企业会计制度已发生较大变化，因此，对上市公司基于这种比较而作出的预警需要理性看待。

有业内人士指出，为提高可比性，应该主要将今年半年度业绩与去年全年业绩进行比较，即如果今年上半年的业绩能够大体达到去年全年的一半，这就是比较理想的。

如果仅从今年第一季度报告的统计数据来看，今年半年度业绩需要谨慎对待。据统计，今年前3月，公布季报的1170家上市公司实现净利润158.78亿元，平均每家公司实现净利润1357.08万元，只相当于2001年平均净利润的21.76％；加权平均每股收益仅为0.03元，而2001年半年度的加权平均每股收益为0.1025元。显然，在第二季度业绩难以较第一季度增长两倍的情况下，如果简单与去年半年度纵向对比，今年半年度业绩自然难以“令人满意”。

但是，有专业人士认为，这主要是受到了会计规则变更等因素的影响。从根本上讲，今年的半年度业绩与上一年中报业绩不具有可比性。从上市公司去年执行新会计制度的情况看，多数公司在去年下半年才计提新四项减值准备等，而只有部分公司在去年上半年计提了新四项减值准备。据统计，在去年中报中，只有近半数公司计提了固定资产减值准备，而在建工程与无形资产减值准备计提的总额才8500万元，委托贷款更无人问津。而在去年年报中，上市公司整体计提资产减值准备高达210亿元，占净利润总额的三分之一，比2000年多提了约150亿元。再加上去年下半年支付的管理费用、营业外支出等均大大高于上半年，从而使得去年上半年支付的成本与费用等相对较低，上市公司在去年的上下半年业绩分化明显：上半年加权平均每股收益为0.102元，但全年仅为0.137元。

上市公司去年上半年的业绩居然是下半年的2.9倍，这显然不合情理。唯一可以解释的是，去年上半年的业绩基本上是按照旧会计制度核算的，从而在较大程度上有高估的嫌疑。在这种情况下，上市公司今年上半年的业绩自然会逊色于去年上半年，不少公司发出预警公告也就不奇怪了。

引人注意的是，与去年上半年业绩优于下半年相反的是，不少上市公司在今年上半年则受到了项目进展等影响，不少收入要延迟至下半年才能实现。如一直绩优的张江高科之所以预减，是因为几个主要项目未能如期在上半年完成，但这并不意味着项目搁浅，而是在今年下半年实现。西部一家上市公司受下游产品交付期调整的影响，由原来的年内均衡交货变更为下半年集中交货，上半年销量大幅减少，上半年利润将较去年同期大幅下滑。

另外，今年上半年上市公司能够获得的投资收益、营业务收入等较去年同期大幅减少也是重要因素。最明显的是，随着去年下半年以来股市大幅调整，上市公司委托理财风光不再，不能像在去年中报中那样有更多体现。另外，所得税政策从今年开始调整，对部分上市公司产生了较大影响，华纺股份、湖北车桥等均在预警公告中称受到了所得税政策调整的较大影响。

上市公司今年第一季度的加权平均每股收益为0.03元，接近去年全年的22％，那么，今年半年度业绩实现去年一半的水平显然是有希望的。从这个角度看，今年上半年的业绩还应该比较理想。