上市公司中期报告凸显四大看点

      截至8月3日，沪、深两市共有199家A股上市公司公布了半年报。与去年同期相比?业绩并没有明显下滑，相反，一些行业的景气回升带动了上市公司的快速发展。半年报显示四大看点值得关注。

 
　　行业景气提升业绩

2002年上半年工程机械、钢铁、化工、汽车、造纸等行业呈现出高增长的态势。今年以来，国内氮肥市场环境不断好转，价格一路攀升，再加上国家实施先征后退的税收政策，导致氮肥行业景气回升，上市公司业绩快速增长。例如，主营氮肥的公司业绩均高于去年同期?泸天化本期净利润比去年同期增长97.39%?沧州大化净利润同比增长更高达283%。云天化等主营业务都有相应增长。

主业增长迅速

上市公司业绩增长与否关键看其主业发展。好在今年以来上市公司主业发展迅速，这不仅为其业绩增长带来支撑，而且增加了业绩增长的可信度。据统计，今年1-5月，两市上市公司自有资金投向主营的项目数量(451项)，已经占同期总投资项目数量(582项)的80%，投资主营项目的金额(446.62亿元)，更占总投资额(501.79亿元)的近90%。据不完全统计，在已中期业绩预盈的公司中50%以上是靠主业增长。华泰股份2002年度中期实现净利润86053928.20元，每股收益为0.447元，主营收入比去年同期增长89.74%，又如哈飞股份主营收入同比增长159.07%、凯诺科技主营收入同比增长65.93%。类似情况在今年半年报中不胜枚举。

机构投资者频繁亮相

截至7月23日，已有38家公司公布了半年度报告。从已公布的报告来看，券商、基金投资身影十分活跃，不少公司半年报中前10大股东中券商、基金赫然位列。例如，威孚高科半年报显示，在前十大股东中，华安创新大幅建仓，持有1530.71万流通股，占3.51%，基金安顺、通乾等也位列前十大股东。而该公司2001年年报显示，前十大股东中只有基金金泰持有482.12万流通股，占1.10%。机构的建仓与增仓，显然看中的是公司的业绩和发展前景。威孚高科连续三年业绩保持稳定，平均每股收益达0.3元。今年上半年，该公司的生产经营继续保持快速发展的态势，实现主营业务收入26637.37千元、净利润102202.29千元分别比上年同期增长43.34%和11.39 %这样的公司基金没有不爱的道理。

再融资热情依旧

日前，证监会提高上市公司的增发门槛，但从半年报看仍有不少公司提出再融资。截至目前，共有近20家的上市公司在今年中期提出了再融资要求，其中稀土高科(600111)、云天化(600096)、大连金牛(000961)、山鹰纸业(600567)等公司提出发行可转换债券；常山股份(000158)、哈飞股份(600038)、凯诺科技(600398)、云维股份(600725)、精密股份(600092)五家公司提出配股；美罗药业(600297)、南京中商(600280)、民风特纸(600235)拟增发新股。在上市公司融资政策已经出现变化，今年中期仍有相当数量公司提出再融资计划，说明上市公司仍然对再融资有着强烈的要求。

对上市公司的上半年度业绩报告?要以动态、平衡的眼光来看。上市公司的投资、经营有一定的时间连续性?因此投资者对于半年度报告业绩不能静态分析?而应将上半年业绩结合第一季度季报盈利状况以及去年中期的基数一并考虑。对于在半年度报告中预测第三季度业绩的公司?投资者应多加关注。