市场急呼政策披露规范化

金融市场的实质是信息交换的市场，政府的相关政策往往是这个市场最有影响力和价值的信息。从保护大多数人的利益出发，在监管部门一再强调上市公司信息披露的及时性和真实性同时，也需要对自身信息披露的方式和方法进行规范。　　11月4日证监会等三部委出台的关于外资收购的政策对于疲软已久的股市无疑是剂强心针，一位消息人士6日透露，多项稳定发展股市的政策还可能在近期陆续出台。但有市场人士及专家对于政府部门披露政策的方式发生质疑。　　一位不愿透露姓名的券商指出，政府的政策是影响证券市场的最重要的信息，政府在公布对市场有重大影响的政策时，应该采用可以让绝大多数人同时看到的方式披露，在时间的选择上，也应该尽可能做到让市场有充分消化的时间。　　这位券商以11月4日证监会等三部委联合发出的关于外商收购上市公司国有股和法人股的通知举例说，这个通知公布的时间选在周一，通过三大证券报对外公布，而在证监会、经贸委和财政部三个部委的网站上都没有任何披露，值得注意的是，其中一份报纸刊登了多篇证券公司的研究人士对该政策的解析文章，说明这个消息早在前一天晚上便被部分机构或市场人士获知，而对于大部分的中小投资者来说，获得消息最早的时间则是看到报纸的时间，大约是周一10点左右，而当天股市高开后10点钟便突然出现掉头向下的走势和较大抛盘，尾市又重新上扬。这位券商认为，提前获得消息的机构和市场人士比大多数投资者具有更多获利机会，这种信息披露的方式和时间存在着不公平。　　受到批评的还有农业部关于转基因政策的披露方式。一位期货交易商告诉记者，由于中国的转基因政策对于国内以及国际的大豆期货市场有着直接和重要的影响，是市场最为关注的信息，但是中国农业部连续几次关于转基因政策的披露，都是在有关外电报出后，才在《农民日报》报出，相隔一两天后才可以在农业部网站上查阅到有关政策。在期货市场上，往往以秒记的信息都会对交易的结果产生重大影响，而有关政府部门的政策发布方式往往令大多数市场人士居于不利地位。　　北京工商大学证券期货研究所胡俞越所长认为，金融市场的本质是信息交换的市场，在证券市场上，监管部门在强调上市公司信息披露的及时性和真实性的同时，也应该加强自身的信息披露的规范性，让公众在第一时间公平地得到政策信息。　　胡俞越指出，诺贝尔经济学奖连续两届授予了对信息不对称理论作出贡献的经济学家，足以说明信息的重要意义，从经济学的角度，市场中的人因获得信息渠道之不同、信息量的多寡而承担的不同风险和收益，但如果市场存在严重的信息不对称，会使得交易中总有一方会因为获取信息的不完整而对交易缺乏信心。　　胡俞越建议，政府部门不但要考虑发布政策的时间和方式，还应该在重大政策出台前，征询市场各方的建议，令市场有发言的权利，否则，盲目的政策会给市场带来严重的伤害。

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